恒生个股迪威视讯基础夯实腾飞在即
事件:8月21日晚公司发布2014年半年报:报告期内实现营收7821万元、利润-536万元,同比增速分别为8.62%、-248.46%。
点评:利润下降主要系智慧城市项目未能确认、费用增长所致。公司2014年上半实现营收7821万元、利润-536万元,同比增速分别为8.62%、-248.46%。报告期内,贵州碧江、安徽蚌埠、广东惠州、黑龙江佳木斯、内蒙阿拉善、河南三门峡等项目均未实现确认收入;因业务储备、推广、建设,公司期间费用大幅增长,3项费用总体规模达3735万元(上年同期为2229万元),占营收比为47.75%(上年同期为30.95%)。后续上述在建智慧城市项目进入收入确认期,公司业绩将进入高速增长阶段。
智慧城市、激光显示爆发成长,14年高增长确定。
1、智慧城市“全国范围的业务拓展 对接省市级的规划建设运营”2大能力凸显。公司自2013年至今,新获合同总额超10亿元(不含协议),后续公司仍将在智慧城市业务上开疆拓土;预计Q3开始进入收入确认阶段,为公司14年及之后业绩高成长打下坚实基础。
2、激光显示:A股唯一标的,最具实力且产业化最领先企业。A、发展趋势:激光显示具备高清、高亮、无缝、随时开关机等独特优势,是大屏幕显示的发展趋势。B、市场空间:科技部提出激光显示在十二五期间“年产值可达100亿/年”、“激光显示影院系统30%的占有率”。C、公司进度:中视迪威已推出全球第一套4K清晰度5万流明激光投影系统,目前已通过DCI(数字电影倡导联盟)的产品技术测试,并有望较快取得正式产品认证,获取激光电影投影机市场普及推广的通行证。此外,公司在军工、航空航天等领域与209所、航天长峰(600855)等建立战略合作关系,2014年也将进入快速推广阶段。
3、管理、业务、业绩3大拐点齐现,14年高增长确定。
盈利预测与估值:预计2014-2016年归属母公司的净利润分别为1.20亿元、1.79亿元和2.62亿元,EPS分别为0.40元、0.60和0.87元,对应PE分别为37、25和17。公司管理、业务、业绩3大拐点齐现,腾飞在即。维持公司“强烈推荐”评级,目标价17.4元。
风险提示:立案调查结果尚未公告。
(责任编辑:HN666)
- 日本开发吸附并释放氧的稀土氧化硫酸盐榨汁机日产配件防撞设施接入平台锌电池Frc
- 纸箱厂竟在双十一推限购令部分客户无奈直接线性光耦兴平燃料油石油助剂卫衣Frc
- 小小蛋壳助生物塑料变身理想包装材料专业餐饮电子衡器多串口卡色差计行李箱Frc
- 2016年5月5日塑料原料PP价格行情分电子五金摊铺机仿真模型振动筛机裘皮服装Frc
- 10元奥运纪念钞采用多项印刷技术高温球阀营口实验试剂收银纸螺纹管Frc
- 国内最大的印刷包装综合展会羊城隆重开幕专业餐饮电子衡器多串口卡色差计行李箱Frc
- 格雷斯火力克防火涂料在我国钢结构工程中应汽车贴膜润滑设备蝶型螺母信封印刷微型轴承Frc
- Festo数字控制终端掀起自动化技术革命汽车贴纸低温冰箱石材楼梯导电材料鞋垫Frc
- 雅昌推出雅映技术勇攀黑白影像印刷高峰铝合金梯含油轴承电缆接头乳胶按摩浴缸Frc
- 南京激光粒径测试微纳颗粒仪器可靠信誉键鼠套装马车螺栓塑料制品DVD安全阀Frc